自今日起,央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

新华社北京8月3日电时隔近一年,人民银行3日再次将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。人民银行表示,此举旨在防范宏观金融风险,并将根据形势发展需要采取有效措施进行逆周期调节,维护外汇市场平稳运行。

近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响,外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。从美元对人民币汇率来看,中间价持续走高,近3个月升幅超过4000点。央行公告指出,这一调整意在防范宏观金融风险,促进金融机构稳健经营,加强宏观审慎管理。

人民银行决定,自2018年8月6日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。这是自2017年9月人民银行将外汇风险准备金率调整为0后,再次出手回调。

央行表示,下一步将继续加强外汇市场监测,根据形势发展需要采取有效措施进行逆周期调节,维护外汇市场平稳运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

企业往往通过远期购汇锁定未来的购汇成本,在一定程度上规避汇率风险。而远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。

提高企业远期购汇成本

人民银行新闻发言人介绍,由于企业并不立刻购汇,而银行相应需要在即期市场购入外汇,这会影响即期汇率,进而又会影响企业的远期购汇行为。这种顺周期行为易演变成“羊群效应”。2015年“8·11”汇改之后,为抑制外汇市场过度波动,人民银行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架,对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金。

今年以来,人民币汇率以市场供求为基础,有贬有升,弹性明显增强,市场预期基本稳定,跨境资本流动和外汇供求也大体平衡。

人民银行表示,近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响,外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。为防范宏观金融风险,促进金融机构稳健经营,人民银行决定再次上调远期售汇业务的外汇风险准备金率。

从美元对人民币汇率中间价变动来看,今年以来变动轨迹呈平缓U型。1月初到2月初人民币稳步持续升值,美元对人民币中间价从6.5接连走低至6.28左右。随后在2月初到4月末处于小幅双向波动阶段,维持在6.3左右。此后自5月开始,该中间价逐渐走高,近期连续突破6.7、6.8,在岸市场一度逼近6.9,离岸市场曾突破6.9。基于此,有关人民币对美元汇率是否“破7”的讨论近期也有所升温。

近期,人民币对美元双向波动加大。3日离岸人民币对美元一度跌破6.9关口,在岸人民币对美元也跌破6.89。不过,之后人民币对美元大幅拉升。截至16:30中国外汇交易中心的人民币对美元即期收盘价为6.862;截至19:30,离岸人民币对美元已收复6.86关口。

针对这一问题,中国银行国际金融研究所研究员王有鑫在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,其实具体的点位本身没有太大意义,关键是市场情绪。人民币汇率通常是市场衡量中国经济走势的重要指标,如果短期快速贬至7,会严重影响市场情绪,引发恐慌性的资本外流和购汇行为,对国内资产价格形成打击,进而冲击金融稳定。所以重要的不是能否“破7”,而是市场情绪不能破。

人民银行新闻发言人表示,今年以来,外汇市场运行总体平稳,人民币汇率以市场供求为基础,有贬有升,弹性明显增强,市场预期基本稳定,跨境资本流动和外汇供求也大体平衡。

王有鑫分析,考虑到三季度美联储大概率还要加息,人民币汇率短期还有下行压力。因此,为了保证留有安全空间和余地,有必要采取逆周期调节措施。

“对远期售汇征收风险准备金不属于资本管制,也并非行政性措施,而是宏观审慎政策框架的一部分。”人民银行新闻发言人表示,要求金融机构按其远期售汇签约额的20%交存外汇风险准备金,相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备,通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为,属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎政策工具。

远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇,能在一定程度上规避未来汇率风险,但由于企业并不立刻购汇,而银行相应需要在即期市场购入外汇,这会影响即期汇率,进而又会影响企业的远期购汇行为。

业内人士表示,外汇风险准备金由金融机构交存,不对企业。为满足交存外汇风险准备金的要求,银行会调整资产负债管理,通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为,对于有实际套保需求的企业而言,影响并不大。

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